1 Octubre de 2025 - 08:58
1 Octubre de 2025 / Ciudadano News / Economía
La sorpresiva suspensión de la venta de dólar oficial en billeteras como Mercado Pago y Cocos Capital no fue un hecho aislado, sino el síntoma más reciente de una tensión cambiaria que crece día a día.
Para el pequeño ahorrista, la consecuencia fue inmediata: una opción menos y más cara para dolarizarse. Sin embargo, detrás de esta medida se esconden claves macroeconómicas que anticipan un escenario complejo y explican por qué el mercado ya se prepara para un mes de alta presión.
Aquí desglosamos tres factores fundamentales para entender el panorama actual y lo que viene.
Lo que miles de usuarios vieron el martes en sus aplicaciones no fue, según el Banco Central (BCRA), una nueva restricción. El presidente de la entidad, Santiago Bausili, aclaró que se trató de una "aclaración" sobre una normativa existente: las billeteras virtuales y las ALyCs (Agentes de Liquidación y Compensación), al no ser bancos o casas de cambio, no están autorizadas para operar en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). Según Bausili, estas entidades hacían una "interpretación errónea" de la norma.
Sin embargo, esta "aclaración" llega en un momento estratégico. Ocurre pocos días después de que el Gobierno endureciera el cepo, estableciendo que quienes compren dólar oficial quedan inhabilitados por 90 días para operar dólares financieros como el MEP o el CCL. Ambas medidas, aunque de naturaleza distinta, apuntan en la misma dirección: limitar y desalentar la demanda de dólares por parte de los minoristas en un contexto de escasez.
La confusión inicial fue alimentada por la propia comunicación de las empresas. El CEO de Cocos Capital, Ariel Sbdar, generó un revuelo en redes sociales al afirmar: "Nos pidieron apagar". Posteriormente, la empresa aclaró que la solicitud provino de su banco proveedor, el BIND Banco Industrial, que también presta servicios a Mercado Pago. Pese a esto, el BCRA calificó las declaraciones del CEO como "irresponsables" y se desvinculó de la orden directa.
La verdadera razón de fondo para este celo por cada dólar que se vende hay que buscarla en los resultados de la reciente liquidación del agro. A pesar de una ventana de 48 horas con baja temporal de retenciones que generó un ingreso récord de divisas, el Tesoro Nacional no logró captar ni la mitad de lo aportado por los exportadores.
Las cifras son elocuentes:
Este bajo nivel de compra, muy por debajo de las expectativas oficiales, es una "señal pésima" según analistas como Gabriel Caamaño, porque demuestra la enorme demanda de divisas que absorbió el resto de la oferta. En la última jornada de liquidación, por ejemplo, el Tesoro apenas habría adquirido US$30 millones de los US$1.100 millones disponibles. Esta incapacidad para fortalecer las reservas es uno de los factores que, según los expertos, llevó al BCRA a "ajustar la normativa" sobre las billeteras virtuales.
Con la oferta extraordinaria del campo ya fuera de escena, el mercado se enfrenta a un escenario de "mucha demanda y poca oferta". La tensión es palpable y se refleja en múltiples indicadores: el riesgo país superó los 1.200 puntos, los bonos cayeron y los dólares financieros (MEP y CCL) volvieron a superar la barrera de los $1.500.
Los analistas coinciden en que se terminó el "dólar barato" y pronostican un mes complejo por varios motivos:
Economistas como Christian Buteler y Amílcar Collante han sido contundentes al advertir que "octubre será un mes muyyyy difícil" y "muy largo con esta dinámica de crisis". La suspensión de la venta en billeteras, lejos de ser un mero tecnicismo, es la primera ficha de un dominó que refleja la fragilidad de las reservas y el nerviosismo de un mercado que se adentra en un terreno de alta incertidumbre.
