¿Fin de la recuperación? Por qué el consumo cayó por primera vez en 8 meses

El consumo de los hogares argentinos dio un giro inesperado en agosto, interrumpiendo una racha de crecimiento que se había mantenido por ocho meses consecutivos. 

Según el Indicador de Consumo (IC) elaborado por la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), el gasto minorista registró un retroceso en la comparación interanual como contra el mes de julio. El IC mostró una caída del 0,5% en la comparación con agosto del año anterior y una contracción del 0,6% con relación a julio. 

Esta baja, si bien interrumpe la tendencia positiva interanual, está en línea con una caída similar que ya se había observado el mes anterior, evidenciando que el bolsillo de los argentinos está sintiendo el ajuste. A pesar de esto, el nivel general de consumo de agosto supera en un 8,33% el promedio de la serie histórica.

Contexto económico de agosto: inflación y crédito

La contracción del gasto se dio en un escenario donde la inflación se mantuvo alta, rondando el 2%. En agosto, la variación mensual fue del 1,9%, llevando la acumulada anual al 19,5% y la interanual al 33,6%. Si bien el escenario inflacionario fue complejo, la Cámara estimó que el ingreso nominal promedio por hogar alcanzó los $2.122.000, lo que implicó una pequeña mejora real del 0,5% respecto a julio.

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En cuanto a las herramientas de financiación, el informe de la CAC señala que el acceso al crédito se vio limitado por la volatilidad de las tasas. A pesar de que el crédito a hogares y familias mantiene una tendencia positiva, su crecimiento aminoró durante los últimos meses, complicando la decisión de compra a largo plazo.

Los sectores que crecieron y los que cayeron

El análisis pormenorizado de los rubros muestra una dinámica mixta en agosto, con claros ganadores y perdedores en el gasto de los hogares: 

• Recreación y cultura: fue el sector que más se disparó, con un crecimiento estimado del 23%. Este salto se debe a una base de comparación baja y a un marcado "boom en la compra de entradas de cine".
• Indumentaria y calzado: registró un crecimiento del 4,3% interanual. Este valor se explica principalmente por el bajo nivel de comparación del mismo mes de 2024.
• Transporte y vehículos: mostró un sólido crecimiento del 4% interanual, impulsado por un fuerte aumento del 44% en el patentamiento de automóviles.

Otros sectores de la economía cotidiana experimentaron retrocesos

• Vivienda, alquileres y servicios públicos: Tuvo un decrecimiento estimado del 1,2% interanual.
• Resto de los rubros: Experimentaron una contracción estimada del 5,3% interanual.

Finalmente, el consumo de bienes de consumo masivo (FMCG) avanzó un 4% en agosto interanual. Sin embargo, el consumo de bienes durables desaceleró su crecimiento luego de varios meses al alza. Persiste un cambio en la composición del gasto, con una orientación hacia bienes durables impulsada por el crédito, en detrimento del consumo cotidiano.