Indicador Auspicioso
Belén Maldonado, analista de mercados de la Bolsa de Comercio de Rosario, conversó con Círculo Político (lunes a viernes de 14 a 16 horas por FM 91.7, Ciudadano.news y Twitch Ciudadanonews), y desandó como este superávit gemelo puede ser el puntapié inicial para una recuperación sostenida de una economía productiva y exportable de la Argentina.
"Desde la Bolsa de Comercio de Rosario elaboramos un informe con base en datos del Centro de Investigación del Ciclo Económico. Pudimos ver que, durante 2024, Argentina tuvo datos positivos, tanto en el frente fiscal como en el frente comercial. Registramos, por primera vez, desde el 2010 un resultado financiero positivo, eso quiere decir que los ingresos del Estado fueron superiores a sus gastos; incluso teniendo en cuenta el pago de intereses de la deuda y, por el lado comercial, lo que vimos es que las exportaciones superaron las importaciones, entonces, también en el sector externo vemos datos positivos".
-¿Por qué es tan bueno este dato?
"Primero, les puedo remarcar que desde el 2010 no teníamos este conjunto de factores y, también, resaltar que solamente en ocho de los últimos 31 años se dio esta situación de superávit gemelo. Esto le permite a nuestro país ahorrar sin necesidad de endeudarse, poder saldar esa deuda que tiene y mejorar un poco lo que son las reservas internacionales, teniendo más exportaciones que importaciones".
-El 2025 arrancó con un fuerte déficit con Brasil ¿Esto preanuncia que este superávit comercial es muy vulnerable todavía?
"Hay que tener en cuenta varias cuestiones. Primero, que la economía se está recuperando, dado que nosotros fechamos el fin de la última recesión en marzo del año pasado y la recuperación de la economía siempre trae de la mano mayores importaciones. Las importaciones son coincidentes con el nivel de actividad. Por ende, es razonable que estas importaciones aumenten", explicó la analista.
"Ahora, lo que tenemos que intentar como país es aumentar las exportaciones. Enero no es un mes alto en premios estacionales de exportaciones, porque los meses más fuertes, generalmente, están ligados a la cosecha gruesa, que será más adelante; no es que sea endeble, sino que hay que ver cómo se desarrolla el sector exportador, qué sucede con el maíz, con la soja. Pero bueno, esto recién fue el primer mes y hay que esperar para ver qué sucede".
-¿En qué debería estar atento el Gobierno para no echar por tierra lo conseguido hasta el momento?
"Principalmente, si se considera que la emisión monetaria se utiliza para cubrir el déficit fiscal y es una de las causas de la inflación; entonces, mantener este direccionamiento incide positivamente, porque al tener un superávit y no tener la necesidad ni de emitir ni de endeudarse, esto genera, digamos, mayor robustez y el proceso de desinflación se podría sostener en el tiempo".
"Ahora, lo que hay que tener en cuenta es que, si bien se espera que la actividad económica continúe creciendo durante este año y eso favorezca la recaudación junto a las cuentas públicas, hay que tener cuidado con el frente externo. Hay que seguir aumentando las exportaciones, sobre todo, teniendo en cuenta que es probable que las importaciones empiecen a crecer a medida que se reactive la actividad productiva, así que a tener en cuenta eso", explicó Maldonado.
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-La baja de retenciones
"Desde la Bolsa de Comercio de Rosario festejamos la baja de retenciones, que, si bien es temporal, es un paso hacia el camino que nosotros consideramos como el correcto y como parte de este fomento de las exportaciones del sector que mayores divisas aporta a nuestra economía".
- ¿Tiene incidencia en estos números positivos el cepo al dólar?
"No, en realidad lo relacionaría más con el nivel de actividad económica, en lo que respecta al sector externo, porque estamos hablando de balanza comercial, de compra y de venta de bienes; así que no lo relacionaría tanto con el cepo, y por el lado del frente fiscal tiene más que ver con la reducción fuerte del gasto".
-¿Qué pasa cuando la importación es indiscriminada, salen recursos y no es un beneficio para la economía?
"Las importaciones aumentan cuando crece el nivel de actividad por el lado productivo, si se produce más se requiere de mayor cantidad de insumos, mayor cantidad de bienes de capital. En el caso que decís, para poder equilibrar la situación, es necesario como país desarrollarnos más. Lograr ser más productivos para poder generar una competencia contra esos productos que se importan, pero, principalmente, nosotros lo relacionamos más con el nivel de actividad productiva y que es necesaria esa importación de insumos para poder llevar adelante la producción", remarcó la entrevistada.
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-¿Cómo afectaría este balance en el contexto de la guerra comercial por los aranceles de Trump?
"Esta guerra comercial tiene un impacto muy fuerte en el precio de las commodities y en la caída en el precio de los mismos, por lo tanto, nos traería consecuencias. Si bien, nosotros estimamos que vamos a tener una buena producción si es que estas lluvias acompañan, con una buena cosecha en ventas, la caída del precio de las commodities, evidentemente impactaría, dado que nos afectaría como país que produce materias primas y exporta bienes agroindustriales, considerando, a su vez, un menor volumen de liquidación del sector oleaginoso cerealero".
-Otro tema. ¿Qué se habla del tema hidrovía? ¿Cómo puede impactar?
"No soy una especialista sobre ese tema, pero Rosario está ubicada en un nodo de producción y en donde más del 70, 75% de las exportaciones agroindustriales parten desde los puertos. Claramente, esto va a tener un impacto positivo si se administra bien, sobre todo en tema de costos, pero no te puedo ahondar mucho en eso".
-¿Pero van a bajar un poco los costos de transporte y se va a ganar competitividad?
"Debería, esperemos que sí", concluyó Belén Maldonado.
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Producción Periodística: Martin Gastañaga y Daniel Gallardo.