Cepo y reservas
Si bien el Gobierno aclaró que la Argentina no tomarámás deuda, se presenta la urgencia de renegociar la existente sobre todo ante la inminencia de vencimientos con los cuales cumplir.
Círculo Político (Lunes a viernes de 14 a 16 por FM 91.7 y Ciudadano News Radio) mantuvo una entrevista con Fernando Marengo, economista jefe de BlackTORO global wealth Management.
El especialista indicó: "Hay dos objetivos, el primer objetivo es que Argentina tiene una deuda con el FMI, esa deuda presenta vencimiento, entonces lo primero que debe lograr el país es el refinanciamiento por parte del Fondo Monetario, o sea cuando llegue el vencimiento haya un programa x en la medida que se cumplan las metas que se fijen en el programa para que el país no tenga que desembolsar fondos para cancelar la deuda sino que se vaya refinanciando".
"El segundó objetivo, es lo que mucha gente plantea, cuando se levanta el cepo, básicamente Argentina no puede levantar el cepo porque el Banco Central sigue e con reservas negativas, esto quiere decir que tiene mas vencimiento de deuda en dólares el Banco Central que las reservas que tiene acumulada, entonces no puede levantar el cepo y abastecer una eventual demanda de pesos y al mismo tiempo enfrentar los vencimientos de deuda".
"El primer problema es la condicionalidad que pone el fondo, seguramente el FMI, en lo que sale en reiteradas veces en el comunicado, hagan un atraso de tipo de cambio en Argentina, es decir el país debería devaluar su moneda. La historia nos demuestra que cada vez que se mueve el tipo de cambio los precios suben por atrás y rápidamente. Entonces si muevo el tipo de cambio y si la inflación sigue el movimiento cambiario el primero problema que tenemos es que el gobierno se queda sin programa inflacionario, económico y sin programa de gobierno".
"En segundo punto, como en Argentina la inflación sigue a la devaluación, una vez que devalúe por ejemplo el 30% y tengo 30% de inflación al día siguiente vuelvo a tener el mismo problema que hoy, vuelve atrasado el tipo de cambio y eso es por un tema que uno puede fijar el tipo de cambio nominal pero no el tipo de cambio real".
"La relación entre el tipo de cambio y la inflación lo determina la situación macroeconómica del país y Argentina está cara, no, Argentina es cara y tiene que resolver otros temas como la presión tributaria, el elevado costo de financiamiento, el costo laboral, las cargas tributarias de salarios, la falta de infraestructura, por eso Argentina es cara, entonces si queremos seguir resolviendo los problemas devaluando, en el país esa receta no funciona. No funciona porque después de 70 años de etapa de generador de pesos el argentino dejó de pensar en pesos y ahora pensamos en dólares".
"Argentina por primera vez en la historia de relación con el Fondo tiene equilibrada las cuentas fiscales, controlado el tipo de cambio, baja la inflación, empieza a haber alguna recuperación en el margen de actividad económica con lo cual el programa económico de estabilización está funcionando".
Entonces creo que en este momento que el fondo no apoye el programa habla más del fondo que del programa argentino. Segundo, lo relacionado a estos mil millones, para levantar el cepo hace falta que el Banco Central tenga dólares, hoy levantar el cepo sin tener dólares es un suicido, entonces qué necesitas, necesitas dólares".