28 Abril de 2025 - 13:29
28 Abril de 2025 / Ciudadano News / Economía
Ignacio Olivera Doll, economista y corresponsal de Bloomberg News en Argentina, analizó la dinámica del dólar en el programa Sin Verso, de Ciudadano.News. Según explicó, "los precios en Argentina están determinados por el mercado de dinero, es decir, la cantidad de pesos y el nivel de aceptación de esos pesos en la economía". Este equilibrio entre oferta y demanda de moneda local es lo que, en el mediano y largo plazo, define las tendencias macroeconómicas.
Sin embargo, en el corto plazo, el activo financiero que más rápidamente reacciona a cualquier alteración en las expectativas es el dólar. "Muchos agentes económicos perciben movimientos en el dólar como señales anticipatorias. Cuando ven que sube, tienden a ajustar precios de reposición para protegerse, generando reacomodamientos en toda la cadena de valor", destacó Olivera Doll.
En las últimas semanas, el mercado cambiario mostró una fuerte volatilidad. "Primero hubo un reacomodamiento de precios ante la suba del tipo de cambio, luego algunas empresas, presionadas por el gobierno y la opinión pública, anunciaron retrocesos en los aumentos. Sin embargo, aún queda por ver cómo se estabiliza la situación", advirtió el analista.
Actualmente, el dólar libre se encuentra en niveles similares a los registrados tras la salida del cepo cambiario. No obstante, hay expectativas de que la oferta estacional de dólares, especialmente provenientes del agro, pueda generar una presión bajista en el corto plazo.
El objetivo oficial es claro: lograr que el dólar libre se acerque al piso de la banda de flotación. Esta situación permitiría al Banco Central acumular reservas, algo esencial para fortalecer la estabilidad financiera.
Según Olivera Doll, "el Gobierno tiene herramientas suficientes para conducir el tipo de cambio hacia esa zona, aprovechando tanto la estacionalidad agrícola como ciertas regulaciones vigentes en el mercado de cambios".
En las últimas semanas, además, se tomaron medidas específicas que afectan los flujos financieros, como cambios en el acceso de las empresas al mercado y en el ingreso de dólares del exterior. Estas acciones, sumadas al ingreso de divisas por exportaciones, podrían facilitar una apreciación del peso.
Sin embargo, una cotización más baja del dólar libre no es una buena noticia para todos. "Algunos sectores productivos ven achicarse sus márgenes de ganancia porque sus costos domésticos en dólares aumentan, mientras que la competitividad cambiaria no mejora", alertó Olivera Doll.
Esta tensión podría afectar especialmente a industrias exportadoras y economías regionales que dependen de un tipo de cambio real favorable para sostener su rentabilidad frente a competidores internacionales.
La actual estrategia económica también está fuertemente ligada al contexto político. Existe, según el especialista, "una gran apuesta política, respaldada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Tesoro de Estados Unidos", que impulsa la idea de que el experimento argentino debe salir bien.
Sin embargo, el riesgo electoral está latente. Un revés en las urnas podría complicar las expectativas económicas, sobre todo en la mirada de los inversores extranjeros. "El mercado no solo evalúa la calidad del programa económico, sino también la capacidad política de sostenerlo: aceptación popular, consenso entre la dirigencia y estabilidad institucional", señaló Olivera Doll.
