Buenos indicios
Los datos de enero confirman que la actividad económica en Argentina sigue en terreno positivo, marcando diez meses consecutivos de crecimiento.
Así lo revela un estudio del Centro de Investigación del Ciclo Económico (CICEC), que elabora el Índice Compuesto Coincidente de Actividad Económica de Argentina (ICA-Arg).
Según el informe, la economía creció a una tasa mensual promedio del 0,6% en los últimos diez meses, mientras que la variación interanual muestra un aumento del 4,3%.
Desde el punto más bajo registrado en marzo de 2024, la actividad acumula un crecimiento del 6,2%, superando el desempeño promedio de otras recuperaciones económicas previas, que fue del 5,8% en sus primeros diez meses.
Un crecimiento con matices: el caso post pandemia
Si bien el actual ciclo de expansión es sólido, la única recuperación que mostró un ritmo inicial más acelerado fue la de la pospandemia. La diferencia radica en que, en aquel momento, la economía se reactivó rápidamente tras la eliminación de restricciones sanitarias, lo que generó un efecto rebote más pronunciado.
El informe del CICEC incluye gráficos que ilustran la evolución del ICA-Arg desde 2004 hasta la actualidad. En estos se destacan las fases de recesión y recuperación, evidenciando que la actual expansión económica mantiene una trayectoria estable, aunque persisten desafíos en algunos sectores clave.
¿Cómo se mide la actividad económica?
El ICA-Arg se construye a partir de diez indicadores que reflejan la evolución de distintos sectores productivos y del consumo. Entre ellos se incluyen:
✅ Producción de cultivos extensivos
✅ Industria
✅ Construcción
✅ Importaciones de bienes
✅ Ventas minoristas
✅ Patentamiento de vehículos nuevos
✅ Recaudación impositiva
✅ Empleo privado registrado
✅ Tasa de participación en el mercado laboral
✅ Remuneración bruta del sector privado
Para garantizar la precisión del análisis, el estudio ajusta los datos eliminando efectos estacionales y valores atípicos, permitiendo así una mejor interpretación de las tendencias económicas.
Además, el informe incorpora un sistema de colores tipo semáforo para visualizar la evolución de los indicadores: el verde señala variaciones positivas, mientras que el rojo indica caídas. En enero, siete de los diez indicadores registraron crecimiento, mientras que los tres restantes mostraron caídas.
Desempeño por sectores: ¿quiénes lideran y quiénes siguen rezagados?
🔹 Agricultura: una leve contracción, pero con una mirada positiva
La producción de cultivos extensivos cayó un 1,1% en enero, principalmente debido a que la cosecha de trigo se concentró en diciembre por la ausencia de lluvias. Sin embargo, en términos interanuales, el sector muestra una recuperación del 12%, lo que refleja un buen desempeño general.
🔹 Industria: una recuperación heterogénea
La industria argentina continúa su tendencia de crecimiento, con una variación mensual positiva del 0,7% y un alza interanual del 6,2%. No obstante, el informe señala que la reactivación es desigual entre los distintos sectores industriales, con algunos mostrando una recuperación más acelerada que otros.
🔹 Construcción: señales de reactivación, pero con desafíos
Tras meses de volatilidad, la construcción parece dejar atrás las turbulencias del segundo semestre de 2024, con un crecimiento mensual del 4,4% y un repunte interanual del 5,7%. Sin embargo, el informe advierte que el sector aún enfrenta dificultades, especialmente por el freno en la obra pública y los cambios en los precios relativos.
🔹 Importaciones: el sector con la recuperación más rápida
Las importaciones acumulan ocho meses consecutivos de crecimiento, con un incremento del 2% en enero y un 21,3% interanual, lo que sugiere una mayor facilidad para acceder a bienes importados.
🔹 Ventas minoristas: el eslabón más débil
El consumo interno sigue mostrando señales de deterioro. En enero, las ventas minoristas cayeron 0,4%, y en términos interanuales, acumulan una baja del 5,2%. Sin embargo, el informe destaca un comportamiento dispar dentro del sector:
📉 Supermercados y autoservicios mayoristas siguen en caída.
📈 Centros comerciales y electrodomésticos muestran signos de mejora.
🔹 Patentamiento de autos: en su mejor nivel desde 2019
El sector automotriz tuvo un repunte destacado, con un incremento mensual del 7,2% y un aumento interanual del 37,2%, posicionándose como el indicador con mayor crecimiento dentro del ICA-Arg.
🔹 Recaudación impositiva: tendencia positiva, pero con matices
La recaudación fiscal creció un 1% en enero, sumando seis meses consecutivos de alzas y ubicándose 5,9% por encima de enero de 2024. Sin embargo, mientras los impuestos internos mostraron una mejora, los tributos al comercio exterior cayeron debido a la eliminación del impuesto PAIS.
🔹 Mercado laboral: una recuperación gradual
El empleo privado registrado aumentó un leve 0,1% en enero, encadenando seis meses seguidos de crecimiento. Sin embargo, en términos interanuales, aún registra una baja del 1%, equivalente a 65.000 empleos menos que en enero de 2024.
📌 Un punto positivo es que la mayoría de los sectores muestran mejoras en el empleo, excepto el rubro Transporte, almacenamiento y comunicaciones, que sigue sin señales de recuperación.
📌 La tasa de entrada al mercado laboral, tras una mejora en 2024, mostró un retroceso en tres de los últimos cuatro meses, aunque sigue 4,7% arriba en términos interanuales.
📌 La remuneración bruta del sector privado acumula once meses consecutivos de crecimiento, con una suba mensual del 0,6% y un avance interanual del 19,4%, lo que representa una recuperación significativa del poder adquisitivo.
¿Qué esperar en los próximos meses?
El Índice Compuesto Líder del CICEC, que anticipa la evolución de la economía, muestra un desempeño superior al de fases expansivas previas, con la única excepción de la pospandemia.
El informe concluye que, pese a los desafíos que enfrentan algunos sectores, los datos de enero refuerzan la idea de una recuperación económica consolidada. Sin embargo, la sostenibilidad de esta tendencia dependerá de factores clave como la estabilidad macroeconómica, la evolución del consumo y la inversión, y el impacto de las políticas económicas en los distintos sectores.