SIN VERSO - Entrevista
La cotización del dólar volvió a ubicarse en el centro del escenario económico tras registrar una nueva suba que lo dejó apenas por debajo de los $1.300. A pesar de que su evolución sigue enmarcada dentro del sistema de bandas de flotación definido por el Ejecutivo, el comportamiento de la divisa despertó preocupación en la Casa Rosada y obligó al Banco Central a intervenir con fuerza en el mercado de futuros para contener la escalada.
"Sí, está dentro de lo permitido, de lo que el Gobierno en principio había estipulado", explicó el economista José Vargas, titular de la consultora Evaluecon, en diálogo con Sin Verso (lunes a viernes de 9 a 12 por FM 91.7 y Ciudadano_News en Twitch). Sin embargo, advirtió que la aceleración del tipo de cambio se adelantó a lo previsto: "Esta volatilidad la esperábamos más cerca de agosto, previo a las elecciones y sin una liquidación tan fuerte".
Vargas explicó que el salto cambiario fue producto de "una serie de condiciones" que incluyeron errores del Gobierno y recomendaciones del sistema financiero internacional: "Hubo un par de errores no forzados del Gobierno con el Banco Central. Por ejemplo, JP Morgan aconsejó a sus clientes salir de las posiciones en pesos y dolarizarse. Se generó una cantidad de dinero que quedó dando vueltas en el mercado, lo que provocó la suba del dólar y puso nervioso al Gobierno, que debió operar fuertemente en el mercado futuro".
En este sentido, el economista remarcó que el Ejecutivo tiene como objetivo sostener cierta estabilidad hasta las elecciones presidenciales: "El Gobierno quiere llegar a las elecciones con un dólar relativamente tranquilo y una inflación relativamente baja. Con un dólar acelerándose, sabe que pone en riesgo esas dos variables que le dan cierto capital político".
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Consultado sobre el estado de las reservas internacionales, Vargas trazó un panorama complejo. Si bien reconoció que las reservas brutas muestran niveles "importantes" gracias al aporte de organismos multilaterales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), advirtió que las reservas netas siguen en rojo.
"Argentina todavía no está generando ingresos fuertes de dólares genuinos. Hay una gran salida por importaciones, por turismo, por atesoramiento desde que se flexibilizó el cepo para las personas. Todo eso complica al Banco Central, que sigue teniendo el gran problema de la falta de dólares genuinos", explicó.
Y agregó: "Si analizamos las reservas netas, lamentablemente todavía siguen siendo negativas, lo cual es un problema grave en un contexto donde tendríamos que tener mucho más de lo que tenemos hoy, porque a eso es a lo que se comprometió el país con el FMI".
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Un escenario condicionado por las elecciones
De cara a los próximos meses, Vargas anticipó que la situación económica permanecerá inestable, con un contexto marcado por la incertidumbre política y una actividad económica que aún no logra repuntar. "De acá a las elecciones será un contexto muy similar al que tenemos: la actividad económica no logra despegar, el poder de compra está limitado, la gente llega con dificultad a fin de mes, y el Gobierno hace todo lo posible para que la inflación se mantenga lo más baja posible, porque es su caballito de batalla", sostuvo.
Para el economista, el resultado de las elecciones será determinante para el rumbo económico posterior. "No es lo mismo un triunfo contundente del oficialismo que una derrota. Eso condicionará el escenario económico y político. Si al Gobierno le va muy bien, profundizará su programa con reformas tributarias, laborales y previsionales. Si eso llegara a ser exitoso, quizás tengamos un 2026 mucho mejor. Pero todo dependerá del resultado electoral", concluyó.