Futuro de la economía
La Fundación Mediterránea presentó un informe detallado donde proyecta el comportamiento de la economía argentina para el próximo año. Según la entidad, la inflación de 2026 se ubicará en un rango de entre el 18% y el 30%, cifras que se sitúan por encima de las previsiones oficiales comunicadas por el Gobierno. El factor determinante en todos los casos será la remonetización y la demanda de pesos por parte de la sociedad.
Escenario 1: base monetaria
En este primer esquema, la consultora prevé un incremento de 0,6 puntos porcentuales en la relación entre la Base Monetaria y el PIB, alineándose con las metas de la autoridad monetaria.
• Inflación proyectada: Se estima en torno al 23% interanual para diciembre de 2026.
• Reservas: Bajo este supuesto, el Banco Central lograría acumular aproximadamente US$ 6,5 mil millones.
• Demanda de dinero: La base monetaria pasaría del 4,4% actual al 5,0% del PIB.
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Escenario 2: mirada optimista
Bajo condiciones de mayor confianza, donde la demanda de dinero supere las expectativas iniciales alcanzando el 5,4% del PIB (un aumento de 1 punto respecto a fines de 2025), el panorama mejora sustancialmente.
• Inflación proyectada: La suba de precios convergería hacia un rango de entre el 18% y 19% anual.
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• Reservas: El margen para comprar divisas sería mayor, permitiendo al Central adquirir cerca de US$ 9,5 mil millones.
• Contexto: En este caso, se consolidaría un proceso de desinflación "sustancialmente inferior" a los años precedentes.
Escenario 3: el lado pesimista
Por el contrario, si la demanda de base monetaria apenas crece 0,3 puntos del PIB, la economía enfrentaría mayores dificultades para reducir el IPC.
• Inflación proyectada: Se mantendría en niveles cercanos al 30% anual.
• Reservas: La capacidad de adquisición del Central caería a unos US$ 4,5 mil millones.
• Acción necesaria: Para evitar un desvío mayor, la autoridad monetaria debería calibrar sus intervenciones, posiblemente ralentizando la acumulación de reservas o utilizando mecanismos de esterilización para absorber el exceso de pesos.