Cifras oficiales
El Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, el Indec, dio a conocer este jueves dos indicadores clave de la economía: el de la actividad industrial y el del sector de la construcción. En ambos casos, para los números de marzo, se registraron fuertes caídas, lo que tendrá impacto en salarios y actividad en general.
La caída de la industria
La industria manufacturera se hundió 4,5% mensual en marzo, lo que significó la peor baja desde diciembre del 2023, mes atravesado por la devaluación de 54% que convalidó Javier Milei ni bien llegó a la Casa Rosada. La creciente inestabilidad macroeconómica, reflejada en la aceleración de la inflación y el incremento de la brecha cambiaria, fueron factores que impactaron sobre la actividad en el tercer mes del año.
Con esta caída, la serie desestacionalizada del Índice de Producción Industrial (IPI) del Indec tuvo su registro mínimo desde junio del 2024. En términos interanuales, el sector presentó una mejora del 5,2%; más allá del dato positivo, vale destacar la muy baja base de comparación y que la variación fue más acotada que la de los tres meses previos.
Recientemente, la consultora Orlando Ferreres calculó que la actividad económica se contrajo un 1,2% mensual en marzo y que la industria representó la principal incidencia negativa. La entidad subrayó que la caída estuvo relacionada con el contexto de incertidumbre que primó durante marzo y los primeros días de abril en el plano local y el internacional, pero hacia adelante ven una situación "más ordenada".
El director de Planificación Productiva de Fundar, Daniel Schteingart, aseguró que marzo fue un "muy mal mes" para la industria y que la aceleración de la inflación (desde un 2,4% a un 3,7%) "posiblemente haya generado una caída del consumo". Además, remarcó la relevancia de la mayor participación de las importaciones sobre el total de productos industriales, en el contexto de apertura comercial y apreciación del tipo de cambio.
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Además de los mayores aumentos de precios, marzo estuvo marcado por un crecimiento de casi diez puntos en la brecha cambiaria, ante el agotamiento del "crawling peg" del 1% mensual y la expectativa de que el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) iba a traer aparejado un nuevo esquema cambiario, algo que finalmente terminó ocurriendo.
La consultora LCG detalló que 13 de los 16 rubros industriales exhibieron un deterioro mensual. Los números más negativos se observaron en tabaco (-34,7%), caucho y plástico (-12,4%), productos minerales no metálicos (-9%), químicos (-8,7%) y autos (-8%). En el otro extremo, Las únicas actividades que eludieron la tendencia fueron industrias metálicas básicas, otros equipos de transporte y refinación de petróleo.
La industria produce casi 10% menos que hace dos años
Si bien en el acumulado del primer trimestre la industria produjo más que en el mismo período de 2024, la comparación con 2023 dio una fuerte contracción de casi 10%. Schteingart subrayó tres factores clave para entender este derrumbe.
En primer lugar, destacó la apertura comercial, ya que, mientras la demanda interna se mantuvo casi estable, la oferta nacional perdió terreno frente a la llegada de artículos importados más baratos.
En segunda instancia, marcó que los retrocesos fueron generalizados entre todos los rubros. "Solo crecieron 'otros equipos de transporte' -impulsados por el boom del ensamblado local de motos, favorecido por el regreso del crédito y la facilidad para importar partes- y 'tabaco'", profundizó.
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Por último, señaló que las peores performances se verificaron en las industrias ligadas a la construcción, con desplomes cercanos al 25% en minerales no metálicos, como cemento y vidrio, o metales básicos, como acero y hierro. "La mínima obra pública (no compensada por la reactivación de la obra privada) explica esto", aseveró.
La caída de la construcción
El indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) se contrajo 4,1% respecto a febrero, indicó este jueves el Indec. Pese a esto, a nivel interanual, presentó una mejora del 15,8% respecto a igual mes de 2024, teniendo en cuenta una base de comparación muy baja. El acumulado del primer trimestre sube 5,6% respecto a igual período de del año pasado.
También revelaron que el 73,9% de las empresas que realizan principalmente obras privadas prevé que el nivel de actividad del sector no cambiará durante los próximos tres meses, mientras que 14% estima que aumentará y 12,1% que disminuirá. Entre las empresas dedicadas fundamentalmente a la obra pública, 55,3% opina que el nivel de actividad no cambiará durante el período abril-junio de 2025, mientras que 24,3% cree que aumentará y 20,4% que disminuirá.
Los datos del consumo de los insumos para la construcción en marzo mostraron, con relación a igual mes del año anterior, subas de 66,5% en asfalto; 62,6% en placas de yeso; 26,3% en cales; 21,1% en pinturas para construcción; 19,2% en hormigón elaborado; 18,2% en artículos sanitarios de cerámica; 18,2% en yeso; 17,9% en hierro redondo y aceros para la construcción; 16,7% en cemento portland; 15,6% en ladrillos huecos; 8,1% en pisos y revestimientos cerámicos; y 6,0% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción).
Mientras tanto, se observó una baja de 4,7% en mosaicos graníticos y calcáreos.
Por su parte, si se analizan las variaciones del acumulado durante el primer trimestre de 2025 en su conjunto con relación a igual período del año anterior, se observan subas de 81,8% en asfalto; 16,8% en placas de yeso; 12,6% en pisos y revestimientos cerámicos; 12,4% en cales; 11,5% en hormigón elaborado; 11,2% en pinturas para construcción; 10,6% en cemento portland; 10,1% en yeso; 8,8% en ladrillos huecos; 8,8% en hierro redondo y aceros para la construcción; y 6,8% en artículos sanitarios de cerámica. Es importante tener en cuenta que en el inicio del 2024, la actividad estaba paraizada.
Mientras tanto, se observan bajas de 18,8% en mosaicos graníticos y calcáreos; y 15,4% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción).
Con información de Ámbito