19 Septiembre de 2025 - 17:29
19 Septiembre de 2025 / Ciudadano News / Economía
En medio de una creciente incertidumbre económica y con el dólar mayorista tocando su techo de $1474,50, los argentinos se enfrentan una vez más a la pregunta crucial: ¿qué hacer con sus pesos? Para entender el complejo escenario actual, el asesor financiero Fernando Galante ofreció un análisis profundo sobre las causas estructurales de la crisis, los desafíos del gobierno y el largo camino que le espera al país para alcanzar la estabilidad.
En su diálogo con Círculo Político (Lunes a viernes de 14 a 16 por FM 91.7, Ciudadano News Radio y Twitch) el especialista señaló que la volatilidad constante de la economía argentina no es una casualidad, sino el resultado de un problema histórico: la debilidad institucional. "Argentina tiene un problema grave que viene de hace mucho tiempo que es la ausencia de instituciones, cuando yo era joven y estudiaba y escuchaba ese concepto de instituciones me parecía tan abstracto, después con el paso del tiempo uno va entendiendo. Lo que el resto de Latinoamérica fue madurando y Argentina se quedó atrás, en que los Bancos Centrales no se tocan".
Contrastó la situación con el caso de Perú, un país con una severa inestabilidad política pero con una economía relativamente estable. "¿Por qué?", se pregunta Galante. "Porque hace 18 años que tienen el mismo presidente del Banco Central, porque con esas cosas básicas de la macroeconomía no se jode". Esta falta de previsibilidad en Argentina provoca que "cada dos años nos juguemos a todo o nada" en las elecciones, generando desconfianza en los mercados.
El gobierno se encuentra en una encrucijada. Por un lado, intenta defender el tipo de cambio oficial, vendiendo "todos los dólares que tengan que vender". Sin embargo, esta estrategia tiene un costo muy alto: la pérdida de reservas. Galante advierte "El gobierno tiene la idea de defender el techo de la banda, que sabemos está en 1474,50 que es donde está parado hoy el tipo de cambio mayorista. Estás entrando en una dinámica negativa que es la otra que te empieza a pasar, poder hacerlo perdiendo reservas que el gobierno necesita porque el año que viene, en enero ya tiene vencimientos de bonos de deuda en dólares y que tiene que pagar capital e intereses, y lo mismo vuelve a pasar en julio, y así sucesivamente".
"Argentina en los próximos dos años necesita aproximadamente 30 mil millones de dólares para hacer frente a todas obligaciones", subrayó, agregando: "tenés hoy una dinámica muy negativa, que es que básicamente los mercados no te creen que el tipo de cambio sea sostenible en el tiempo".
El asesor también señaló lo que considera un "error de diagnóstico" del equipo económico a principios de año. "Pecó en su arrogancia, en sentirse que las cosas le salían muy bien", explicó, refiriéndose a medidas como el desarme de las LEFI y la apertura del cepo para personas físicas. El gobierno esperaba que la gente usara sus dólares para motorizar la economía, pero ocurrió lo contrario: "la gente empezó a dolarizarse fuerte como lo hace siempre en todo período electoral".
"En economía y principalmente en la parte financiera, la confianza es todo", sentenció Galante. Utilizó el ejemplo del dólar estadounidense, una moneda fuerte a pesar del enorme déficit fiscal de EE. UU., porque el país construyó una trayectoria de confianza y nunca defaulteó su deuda. En Argentina, en cambio, la confianza es lo que más falta.
El experto criticó que el gobierno no ha ayudado a generar el "shock de confianza" necesario. Tras las elecciones de Buenos Aires, el mercado esperaba "signos de cambio", pero el juicio actual es que "no entendió nada el mensaje y no está haciendo nada para revertir la situación".
A pesar del panorama crítico, Galante cree que "todavía hay un plan económico arriba de la mesa que tiene sentido". Este plan se divide en reformas de "primer grado", como ordenar la macroeconomía, y de "segundo grado", enfocadas en darle competitividad real al país. Sobre este último punto, fue enfático: "Competitividad no es devaluar".
Y ampliando en ese sentido, añadió: "no hay que ser tan inteligente para saber para dónde hay que ir, hay que mirar a los países que andan bien, ningún país que anda bien vive devaluando su moneda para ganar competitividad. Ganan competitividad con inversión en tecnología, con tener un mercado laboral que permita ser flexibles, que permita que haya inversiones, que el sistema tributario no ahogue, que no te quite toda la rentabilidad, que no haya que sea inviable cualquier proyecto del sector privado, esas son las de segundo grado".
Finalmente, Galante reflexionó sobre una de las ideas iniciales de Milei: la eliminación del Banco Central. Aunque el gobierno optó por intentar sanearlo por los riesgos que implicaba una dolarización inmediata, la crisis actual reabre el debate. "Una lección que quizá nos terminemos llevando de todo esto es que [Argentina] realmente no puede tener un Banco Central", concluyó, dejando una pregunta abierta sobre el futuro monetario del país.
