El FMI, en alerta por reservas
Un informe del Adcap Grupo Financiero alerta sobre el delicado estado de las reservas del Banco Central, que actualmente rondan los US$ 28.200 millones, excluyendo el swap con China. Esta cifra representa apenas la mitad del rango considerado prudente por el Fondo Monetario Internacional (FMI), que establece como un objetivo intermedio al menos US$ 68.000 millones.
El BCRA cuenta con la mitad de reservas de las que aconseja el FMI
El estudio, elaborado por los economistas Eduardo Levy Yeyati y Federico Filippini, señala que de acuerdo a la fórmula estándar del FMI (Guía ARA 2016), el nivel óptimo de reservas debería ser de entre US$ 57.800 y US$ 78.700 millones según el régimen cambiario, mientras que el stock actual de reservas cubre solo entre el 36% y el 49% del nivel ideal.
A esta fragilidad de reservas se suma un vencimiento clave: el próximo 9 de julio, el Tesoro argentino deberá afrontar pagos de deuda por US$ 4.300 millones en títulos Globales y Bonares, de los cuales US$ 3.700 millones están en manos de acreedores privados. Aunque el pago se haría con fondos ya disponibles, los analistas advierten que la capacidad de acumular reservas a futuro y el riesgo país sigue bajo presión.
El gobierno de Javier Milei solicitó un "waiver" al FMI por no cumplir la meta de acumulación de reservas, condición necesaria para destrabar un desembolso pendiente de otros US$ 2.000 millones.
Con el Board del FMI en receso y las reservas estancadas, el Gobierno enfrenta el desafío de sostener los pagos de deuda sin comprometer las metas de desinflación ni el tipo de cambio, en un contexto donde el riesgo país sigue en niveles altos y el mercado la sostenibilidad del plan económico.
Con información de NA