14 Abril de 2025 - 19:33
14 Abril de 2025 / Ciudadano News / Economía
Gustavo Marangoni, politólogo y analista económico, explicó en Círculo Político (lunes a viernes de 14 a 16 por FM 91.7, Ciudadano News Radio y Twitch), que implica la salida del cepo, en el marco del préstamo del fondo, y la devaluación volcada a los precios.
"Me lo esperaba, pero no estaba solo en esa espera. El ministro de Economía ya había dado por terminado la devolución mensual del 1% y había dejado abierta la puerta a otra cosa sin decir qué era; lo dijo el viernes. Hemos recibido un préstamo enorme del FMI y va a venir más plata del Banco Mundial, BID, etc.
" A lo largo de este año vamos a contar con alrededor de 30 mil millones de dólares. ¿Para qué se pidió esos préstamos? Desde el punto técnico dice que para sanear el balance del Banco Central. Para tener espalda a la hora de llevar adelante la devaluación de la moneda, que es lo que pasó hoy".
"El viernes el dólar oficial estaba a 1.090 pesos y hoy está, más o menos, a 1.200, 1.210 promedio. Entonces, lo concreto es que con el título de salimos del cepo, en realidad lo que se está ejecutando en la Argentina es una devaluación de la moneda".
"Devaluar con el anuncio del fondo tiene la idea de decir: 'miren muchachos, en la Argentina cada vez que se devalúa la gente tiene miedo, tiende a salir corriendo, a comprar dólares. Yo dólares voy a tener un montón, así que, no se preocupen, porque vamos a vender los dólares, en el caso de que ustedes desconfíen, que piensen que no se los vamos a dar, quédense tranquilos que van a estar'. Pero no solo porque nos prestan plata, sino porque, además, como ahora el tipo de cambio oficial es más alto de lo que era el viernes, se supone que los exportadores tienen un estímulo adicional para vender", señaló el entrevistado.
"Si sos un exportador agropecuario de soja, vino, lo que sea; el viernes por lo que exportabas recibías 1 dólar de 1.110 pesos, dado que liquidás el 80% al oficial y el 20% al dólar de mercado. Hoy, siendo el mismo exportador, del mismo vino, soja, etc., como mínimo vas a recibir 1.200 mangos, con lo cual se supone que ese estímulo que irá variando día a día, también tendría que llevar a que esos exportadores a los cuales 1.100 les parecía poco, a lo mejor 1.200 les parece algo mejor. Habrá que verlo, porque una golondrina no hace verano".
"Hoy recién es lunes, estamos todos ansiosos, pero la cotización del dólar MEP hoy no quiere decir que sea la de mañana o pasado, porque dependerá de muchos factores, aunque fundamentalmente de cuánto les parezca a los exportadores un buen precio para empezar a vender", reflexionó el politólogo.
"Yo te puedo responder con un invento mío que sería la matemática inexacta, es decir, seguro va a tener un impacto en precios, lo que no puedo decir es cuánto. Primero, porque va a variar de acuerdo a los bienes, servicios, etc., pero no hay devaluación en nuestra historia que no haya tenido traducción en precios. Los economistas lo llaman 'pass- through' al salto que pegan los precios en relación con la devaluación".
"Por ejemplo, si decimos que el peso se devaluó el 10%, algunos dicen puede haber una derivación a los precios para el mes que viene del orden del 2,3%, depende, pero lo que aseguro es que no hay devaluación en Argentina que no se traduzca en precios".
"Primero: lo qué hay que mirar a partir de hoy es la cotización de dólar y cuán cerca o lejos está del techo de los 1.400. Dos, qué pasa con los precios y, sobre todo, qué pasa en esta semana que es cortita para el Gobierno, Semana Santa. Tenés que mirar el comportamiento de los precios, pero fundamentalmente en la actitud. Si vos, el jueves pasado, ibas a comprarte una heladera y te decían que no había problemas, 12 cuotas, etc., y vas hoy y te dicen, nos quedamos sin stock o las 6 cuotas ahora son en 3, porque a las 6 ya les pusieron interés, ahí te vas a dar cuenta de las primeras reacciones", explicó Marangoni.
"Tercero, que es más técnico, es si el Banco Central, a partir de hoy, todos los días compra y vende dólares, porque el tema es si vende dólares como lo venía haciendo, recordando que los tres primeros meses del año vendió casi 5 mil millones de dólares. De hecho, el viernes, antes de anunciar la medida, vendió 400 millones de dólares a 1.080 pesos. Usaba dólares de reservas negativas para mantener el tipo de cambio a 1.080. Hoy eso, aunque se presente como la salida del cepo, es en realidad una devaluación".
"Por supuesto que se le dice salida del cepo, porque las personas físicas ahora pueden comprar los dólares sin restricciones desde su caja corriente, de ahorro, etc. Esto nos lleva a una reflexión: vos podés pedir un préstamo para que personas que quieren atesorar dólares, ahorren en dólares sostenidos por el Banco Central, aunque hasta el viernes lo hacían comprando en mercado privado, pero veremos qué irá sucediendo con eso".
"Hoy el presidente corrió el arco, dijo el año que viene la inflación va a ser un tema terminado. Recordemos que el viernes, dos horas antes de anunciarse el acuerdo con el FMI, conocimos la inflación de marzo, que fue 3,7%; seguro que la inflación de abril no va a ser muy inferior a 3,7%. Probablemente, esté girando alrededor de eso, tal vez algunos puntitos más, porque dicen que la de marzo era estacional por la educación, por el aumento de la carne, etc".
"Sin embargo, siempre hay algo estacional; ahora aumentó el dólar y eso va a empujar los precios", dijo el analista.
"Siempre que hay una devaluación pasan dos cosas: en alguna proporción se mueven los precios y estoy hablando para arriba, no abajo, y, segundo, que el nivel de actividad inmediatamente posterior a una devaluación se debilita, porque si sos jubilado o asalariado, de cualquier gremio, hasta que te empaten, con los aumentos de sueldo, lo que perdiste las primeras semanas, va a pasar un tiempo. Por lo tanto, tu capacidad de consumir se verá afectada".
"Entonces, cuando un Gobierno presenta una medida como esta te dice, no estamos devaluando, salimos del cepo, papel picado, celebremos, hay libertad. ¿Está mintiendo?, no, está diciendo una parte de la verdad, porque en realidad las empresas todavía tienen cepo. No podés girar dividendos al exterior, lo podrán hacer desde 2026, en el caso de que estés en esa condición de empresas que por tener casas matrices en otras partes tienen que girar dividendos, tampoco las empresas pueden comprar todos los dólares que quieren".
"Cada uno elige los nombres y las estrategias para dar las noticias y es lógico que los Gobiernos traten de presentarla de la manera más cosméticamente favorable para ellos", culminó Gustavo Marangoni.
Producción Periodística: Daniel Gallardo - Ulises Addamo.
