21 Julio de 2025 - 17:11
21 Julio de 2025 / Ciudadano News / Economía
La cotización del dólar se aceleró durante este mes y el Gobierno tuvo que realizar diferentes maniobras para frenar este incremento. Este lunes, la moneda oficial cerró a $1.300 para la venta en las ventanillas del Banco Nación. Durante la mañana, la divisa alcanzó un pico de $1.305, su valor más alto desde que se levantó el "cepo" cambiario, y el Banco Central informó que el tipo de cambio minorista en entidades financieras cerró a un promedio de $1.298,51 para la venta, una caída de $8,82 (0,7%) respecto a la jornada anterior.
Ante esto, la pregunta es cuál será la estrategia oficial para que este ascenso no impacte en la inflación y Círculo Político (Lunes a viernes de 14 a 16 por FM 91.7, Ciudadano News Radio y Twitch) dialogó con Fernando Galante, asesor financiero, quien explicó: "La realidad es que el Gobierno se envalentonó con los números del mes pasado de la inflación. La mayoría esperaba que iba a estar entre 1.8 y 2.1 finalmente terminó siendo de 1.6 en junio, y lo que uno vio fue un traspaso de precios de la suba del dólar muy baja".
"El ritmo de crecimiento de importaciones ha bajado un poco y eso hace que en la canasta, la importancia de los bienes que están directamente atados a la evolución del tipo de cambio no sea tan importante y por ende el Gobierno se sintió un poco más cómodo con dejar subir un poco más el dólar".
Tengamos en cuenta que el Banco Central ha tenido un rol activo en esta suba del dólar porque ha sido comprador y por otro lado lo que podemos ver es que el Gobierno empezó con una política activa de esterilización, es decir, de retiro de pesos y de suba de tasas de interés para ponerle un párate a la suba del dólar. Venimos de dos semanas que han sido movidas, principalmente en lo que fue una tarea que encaró el Gobierno que fue el desarme de las Lefis", dijo el asesor financiero.
En la misma línea, continuó: "Las Lefis eran unas letras que utilizaba el Banco Central para dar liquidez, para colocaciones de un solo día y pensaba que los bancos iban a sentir como yendo instrumentos de colocación de mas largo plazo, pero finalmente prefirieron no ir y siguieron buscando instrumentos de corto plazo en el sector privado. Esos instrumentos no estaban en el sector privado, por lo que las tasa se cayeron muy fuertes (de 30% al15%) y ahí tuvo que salir a ofrecer algunos otros instrumentos y de esa forma logro retirar de circulación 5 billones de pesos pero la contracara es que tuvo que salir a pagar tasas en el orden del 36% anual".
"Entonces la tasa de interés estuvo en 30, 15, 36, fue un periodo de prueba y error. Al margen de eso, demostraron reacción porque salieron a eliminar ese excedente de liquidez y ahora está en la zona de los 1280 y probablemente en los próximos días vamos a ir viendo cómo se va ir calmando. Lo que hizo el Gobierno fue retirar pesos y subir tasa de interés. Probablemente funcione ese mecanismo que han activo, la contracara de eso es que va a tener algún tipo de lastre sobre el nivel de recuperación que venimos viendo", sintetizó.
Al ser consultado sobre si esta brecha se moverá entre los 1200 y los 1300, el asesor fue claro: "Sí, no es una banda cambiaria explícita, pero con su comportamiento te va marcando un poco la cancha. La banda sabemos que es mucho más amplia, llega hasta la zona de los 1400 y el Central no tendría porqué salir a vender dólares antes de eso pero el Gobierno ha demostrado en estos días que cuando está cerca de los 1200 es comprador y cuando está cercano a los 1300 toma medidas para que no siga subiendo y no genere presión inflacionaria y no genere desorden, más cuando estamos entrando en una etapa de elecciones legislativas, por lo que el mercado estará extremadamente sensible y atento a que pase con esas elecciones".
"El Gobierno está teniendo un enfoque más alineados con lo que funciona en otros países del mundo que es entender que lo más importante es controlar la inflación para que esos vaya generando en el tiempo una recomposición del poder de compra y de los salarios reales y que eso es lo que te va a reactivar el consumo. Va por un objetivo de largo plazo mucho más noble que intentar generar un salto electoral del consumo y que después nos lleve de vuelta o a la inercia inflacionaria que teníamos antes", culminó diciendo Fermando Galante.
Producción periodística Daniel Gallardo, Enrique Villalobo y Ulises Addamo.
